“脚踩百岁山，拳打巴黎水。”

当被问到什么矿泉水最好喝的时候，每一个吉林人都会骄傲地回答——泉阳泉。

凭借着来自长白山的优质水源、高于国标的质量标准以及在本地1—1.5元/瓶（600ml）的售价，泉阳泉在吉林省内有着“吉林神水”“东北水王”的称号。不少东北IP的网友都在社交平台上安利道，“喝过真的就知道了，其他矿泉水都是一股土味”。

这样的评价或许并不是本地人的自嗨，泉阳泉的味道也正在获得越来越多“外地人”的认可。

打开盒马APP，由泉阳泉生产的长白山天然矿泉水赫然排在矿泉水热卖榜的榜首，不少IP显示在南方区域的消费者也评论称，“口感清冽甘甜”“可以说是中国品质最高的矿泉水，以前在杭州一直买不到”。

除了“东北水王”的称号之外，泉阳泉在资本市场上的名头也不小，它的上市时间比农夫山泉和华润饮料更早。

2001年，森工集团背靠长白山泉阳泉、峡谷泉、仙人泉等5处水源地，成立了泉阳泉饮品，推出矿泉水业务。2016年，“中国林业第一股”吉林森工收购泉阳泉饮品股权，并于2017年完成重组，将股票名称更名为“泉阳泉”，成为“中国矿泉水第一股”。

随着近年来在全国化扩张方向上的持续推进，泉阳泉的口碑和业绩正在节节高升。

据最新披露的三季度数据，2025年第三季度，泉阳泉实现营收3.38亿元，同比增长13.20%，净利润120.51万元，同比提升62.62%。2025年前三季度，泉阳泉实现营收10.22亿元，同比增长13.68%；净利润2467.38万元，同比提升15.20%。

这个区域矿泉水的春天，似乎正悄然来临。

“神水”的底气是什么？

不止农夫山泉，泉阳泉同样是“大自然的搬运工”。

作为国家珍贵的水气矿产资源，矿泉水由于储量稀少，因此被纳入了矿产资源管理范畴，受到政府严格的控制管理及保护，水源优势就是矿泉水企业的“金字招牌”。

泉阳泉之所以被当地人称为“神水”，底气就来源于它的水源地——长白山。作为世界三大黄金水源地之一，长白山的水资源丰富，众多国内外知名饮用水品牌都在周边“寻水”建厂，矿泉水巨头农夫山泉也在其中。

泉阳泉“近水楼台先得月”，拥有长白山的最佳水源。

在泉阳泉官网上，也赫然强调着，“公司在长白山核心区拥有5处优质矿泉水源，是长白山优质水源储备最好的企业”。其中，泉阳泉水源产水为低钠、低矿化度、偏硅酸型天然矿泉水，PH值呈弱碱性，部分指标甚至超过了知名水品牌依云。

因为水质顶尖，泉阳泉在吉林被普遍用于做饭、泡茶等追求风味的使用场景。另外，泉阳泉所使用的吉林长白山饮用天然矿泉水GB/T20349质量标准比矿泉水国标GB8537质量标准门槛更高，泉阳泉也是国内唯一执行此标准的矿泉水。

这也怪不得吉林网友们可以大胆开麦，“任何水中贵族都是泉阳泉的弟弟”。不过，比起其他“贵族水”的包装和定价，泉阳泉却显得十分“朴素”。

在吉林当地，一瓶600ml的泉阳泉价格不到2元，大部分在1—1.5元。在瓶装水市场，2元价格带的主力是天然水，3元以上的价格带是矿泉水，泉阳泉矿泉水的价格便宜近一半，而比起12.9元一瓶的750ml依云，价格优势更是强出一大截。

和吉林本地人在当地夫妻店、商超里见到泉阳泉不同，不少外地人第一次接触到泉阳泉，可能是在加油站或是飞机上。

2017年4月，泉阳泉牵手中石化易捷销售有限公司以股权合作模式进入中石化易捷销售渠道；2018年，泉阳泉与中国南方航空达成合作，利用航空系统进行全国性销售及品牌推广。公开资料显示，2023年，泉阳泉通过中石化易捷渠道，销售的矿泉水就超过了1.8亿元。

不过，包装饮用水行业巨头林立，农夫山泉、娃哈哈、怡宝、康师傅等都是火遍全国的品牌，相比之下，泉阳泉的体量与名声都不算大，还尚未在全国范围内实现“破圈”。

扩大销售半径没那么简单

长白山的最佳水源地，对泉阳泉来说既是优势也是束缚。

作为“东北神水”，东北一直都是泉阳泉的核心市场，2025年半年报显示，东北地区在泉阳泉饮品板块总营收的占比为86.09%。为了走出东北，泉阳泉还制定了“稳固吉林、两翼齐飞、辐射全国”的市场开发策略。

在京津冀与南方外围市场扩张上，泉阳泉通过与盒马、罗森等连锁超市的合作增强产品的铺货率、显现率、周转率，持续加强餐饮、酒店等特殊渠道的开发；在浙江、河南等地，则继续发掘优质经销商资源。

在泉阳泉的扩张策略下，2024年，泉阳泉矿泉水在辽宁和黑龙江市场的销量增长率分别为25.96%、101.13%，在北京市场销量增长率为96.02%。

不过，作为区域品牌的泉阳泉，不得不用利润换取扩张。从2023年毛利率来看，泉阳泉在东北地区毛利率有43.67%，到了华北地区就已经降到了23.36%，华东、华南、华中、西北地区的毛利率更是只有8%—14%左右，在西南地区甚至降到了-12.44%。

对于重量大、单价低的瓶装水而言，运输成本的损耗不可小觑。农夫山泉此前在招股书中也曾指出，一瓶包装饮用水的成本结构中，主要由原材料及包装材料成本、物流运输及仓储开支组成，取水和处理成本占比极小。

饮料行业内还流传着“500公里定律”，意思是从出厂到终端的距离不要超过500公里，一旦超过这个距离，产品的物流成本将大幅度提高，企业将无利润可言，甚至还有可能倒贴做生意。

长白山的水，想要供养全国，并不容易。泉阳泉地处紧邻朝鲜边境的白山市，单单要跑完18.74万平方公里的吉林省就已经超过了500公里。

此前，拿到长白山水源使用权的恒大冰泉就曾喊出“一处水源供全球”的口号，最初上市时就定价5元/瓶来平衡成本，并铺设全国销售渠道网络。不过，5元的高价在彼时的水价大战中并不占据优势，后续恒大冰泉降价至2元/瓶，仅3年就亏损40亿元。

要想从龙头品牌进阶为全国性瓶装水品牌，在实现扩张路上，泉阳泉不得不算好自己的经济账。

争夺市场的船票

1989年，怡宝在深圳推出中国第一瓶瓶装水，行业发展的帷幕也就此拉开。

随着消费市场的全面发展，瓶装水渗透率不断提升，市场规模迅速壮大，头部品牌争相崛起。

2023年，中国包装饮用水市场规模已经稳步增长至2000亿元，为中国软饮料行业中最大的细分品类。

市场预计，瓶装水板块将在2025年突破3000亿元，稳坐中国饮品市场头把交椅。其中，农夫山泉、华润怡宝、景田百岁山、娃哈哈和康师傅五大巨头，合计占有60%的市场份额。

尽管规模不断扩容，但是市场早已是一片红海，巨头们和中小品牌的差距仍在不断扩大。

据农夫山泉半年报，2025年上半年其实现营收256.22亿元，同比增长15.6%；净利润达到76.22亿元，同比增长22.1%。其中，包装水业务实现收益94.43亿元，同比增长10.7%，占总收益36.9%。截至报告期，农夫山泉已拥有15处核心水源地，覆盖高山、森林、冰川等不同生态环境，并且还在加速推进多个新的水源地项目建设。

对比之下，只有一处水源地的泉阳泉，显得十分弱势。不过，对于泉阳泉而言，与巨头较量还为时尚早，让更多区域的消费者认识自己，才是当下最重要的事情。

在2025年半年报中，泉阳泉提到，除了继续深耕东北区重点核心区域外，正在重点开拓华中市场，与湖北黄商、中百、好邻居悦活里、河南百信等区域连锁超市洽谈合作。另外，泉阳泉还在线上积极布局，入驻了天猫、京东、抖音等线上渠道，目前三个平台的累计销量已超百万单。

与盒马之间的合作，也无疑是泉阳泉拓展生鲜电商新渠道的一次积极尝试，此次合作还覆盖了350ml、500ml以及5L家庭装等多种规格，产品的消费场景多元化程度得以提升。作为近年来兴起的新零售渠道，盒马的自营品牌，向来以“高质量”和“新鲜”闻名，吸引了一大批注重质价比的中产消费群体。

中国庞大的人口基数支撑起瓶装水巨量市场需求，不能否认的是，消费者近年来对健康饮水的重视程度正在不断提高，瓶装水的应用场景也越来越丰富，并在家庭消费场景中占据重要地位，这些都给了泉阳泉这种区域性的特色中小品牌发展机会。

拥有全国最优质水源的泉阳泉，能否抓住这一细分需求，在农夫山泉等品牌把持的瓶装水市场中撕开一道缝，撬动起更多生存空间与扩张动能？

这个问题仍需要时间和市场的检验，可以确认的是，只有等泉阳泉找到扩张与利润之间的最优解法之后，这瓶东北“神水”，才能真正从东北骄傲成为全国选择。

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