moody再获10亿融资,美瞳行业还有多大想象空间?

moody备受资本青睐的背后,是一个快速增长的新增量市场。

曹玮钰东四十条资本2021年11月2日

来源:东四十条资本(ID:DsstCapital)

作者:曹玮钰

 

美瞳赛道的最大融资已经诞生。

11月1日,彩瞳品牌moody母公司“未目(上海)科技有限公司”宣布已完成超10亿人民币的C轮融资,本轮融资由五源资本和KKR联合领投。

有业内人士透露,本轮过后moody估值或已达10亿美元。

moody创办于2019年10月,短短两年,融资节奏密集,截止目前已完成6轮融资。

根据投中数据CVSource,2019年12月,moody完成数百万元种子轮融资,壹叁资本领投,梅花创投跟投;2020年6月,获得共计6000万元的两轮融资,其中天使轮由高瓴创投领投,梅花创投跟投;A轮由经纬中国领投,源码资本、高瓴创投跟投。

2021年,moody融资金额大幅增加。年初先后完成3.8亿元人民币B轮和B+轮融资,根据官方口径,B轮由GGV纪源资本领投、XVC和某战略投资方跟投;B+轮由CPE源峰和另一战略投资方联合领投,GGV纪源资本和XVC追加投资。

没有披露的战略投资方很快浮出水面。天眼查显示,腾讯投资、小红书关联主体已位列股东名单。

拥有一众头部VC/PE、CVC和内容平台加持,moody的“独角兽”养成之路可谓顺风顺水。

披了“美妆外衣”的隐形眼镜

moody备受资本青睐的背后,是一个快速增长的新增量市场。

2004年,强生在中国市场推出第一片美瞳,十几年过去,美瞳完成了从医疗器械向时尚美妆产品的身份转换,踏上了颜值经济和电商新品牌的高速列车。高瓴创投合伙人王蓓这样描述美瞳产品——一个由消费者代际变化驱动产品快速增长的新品类

这一品类在近年迎来了市场爆发。2020年天猫双十一期间,彩瞳类产品成交量实现了同比超三位数增长。青山资本数据显示,2020年美瞳终端销售额已超200亿元长。过去五年的复合年均增长值高达41%。同年,刚刚成立一年的moody销售额突破2亿。

百亿市场体量虽不算大,但其复购率甚至高于口红。相关数据显示,彩瞳的复购率高达30%-50%,而口红约为20%。

天然扩张的产品属性,导致了愈发陡峭的增长曲线。《天猫隐形眼镜行业人群洞察白皮书》指出,2019年至2021年上半年,彩色隐形眼镜的YoY增速分别为20%、45和83%。

这一赛道也仍有很大想象空间。上述报告显示,国内美瞳市场的渗透率仅为5%左右,而这一数字在日韩等发达市场则超过30%。这组数字意味着未来中国美瞳行业仍有5-7倍成长空间。

综上,高速增长且潜力巨大的赛道,加之尚无巨头跑出,这给了投资机构押注的动力,“优等生”moody获得资本青睐也不难理解。

但这一赛道也是拥挤的。

除了强生、海昌等传统品牌,可啦啦、可糖、4iNLOOK等国或美瞳品牌也快速抢占市场并获得资本支持。CVSource投中数据显示,4iNLOOK已完成1亿元B+轮融资,KILALA可啦啦连续完成总计超4亿元B轮及B+轮融资,可糖也已完成为披露B轮融资。

当有人开始冠以moody“美瞳界的完美日记”时,更多人没注意的是,完美日记本身也已悄然布局隐形眼镜市场,今年3月和7月,完美日记先后在京东、天猫开设隐形眼镜旗舰店。

市场发展井喷,但包括moody在内的美瞳品牌仍然面临不小挑战。已经“美妆化”的美瞳本质属于医疗器械类产品,产品力要求很高的专业技术和供应链水平,这对moody这种仍依靠代工的品牌提出挑战。今年10月,moody对外表态即将自建工厂,强化供应链基础。

五源开始认真投消费

在这个美瞳行业最大融资的案子,与KKR并列领投方的五源资本同样吸引了我的注意。

五源的布局重点从来不在消费,最早聚焦互联网,之后开始关注AI、大数据、云计算等底层技术和服务。但今年以来,五源在消费赛道的出手肉眼可见变多,并以领投为主,覆盖食品、茶饮、服饰、护肤、美妆甚至游乐园等等。

根据不完全统计,今年至今,五源整体出手约60+,消费案例约10+,其中领投案子占数不少,大致如下:茶小空数千万PreA领投,男士护肤理然1.5亿B轮领投,芳疗护肤品牌逐本B轮跟投,每日黑巧过亿元B领投,植物蛋白饮品OATOAT数千万A轮领投,养生汤品牌千万元B轮领投,沉浸式游乐园品牌商戏精桃花源千万元天使领投,无性别服饰品牌bosie数亿元领投,快时尚彩妆菲鹿儿数千万美元A轮融资领投等等。

更令人意外的是五源投资了茶颜悦色,而茶颜悦色并未开放新一轮融资。天眼查显示,10月16日,颜悦色关联公司湖南茶悦文化产业发展集团有限公司发生工商变更,新增南京五源启兴创业投资中心(有限合伙),该主体为五源资本旗下主题。

有业内人士透露,这一动作或为老股受让。该如何理解五源的这步动作?

今年4月,五源完成130亿元融资,开始走平台化路线。从当下的消费投资打法,我们已经可以窥见一些五源的策略变化。比如领投,意味着不跟着喝汤,而是坚定布局;受让老股,意味着目标明确,方式不拘。

这都指向了五源的打法变化。之前是“狙击”,分量足但出手少,但口袋规模上来之后,五源的覆盖和占股均更加强势主动。

五源始于小米,成于快手。两个super deal之后,走上了平台化道路。下一步胜利会在哪里?

 

本文转载自东四十条资本(ID:DsstCapital),已获授权,版权归东四十条资本所有,未经许可不得转载或翻译。

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