来源：青眼（ID：qingyanwh）

作者：朱朱

今日，资生堂集团发布2020年上半年财报，期内集团销售额为274.5亿元人民币，同比下滑26%，收益也继续恶化，亏损达2.2亿元。而如果加上停业期间的员工工资、店铺及工厂维持费等因新冠肺炎而造成的特别损失，共计亏损达14.1亿元。

全球局势不稳定，资生堂对全年业绩也并不乐观，其预计全年销售额为626.1亿元（2019年为743.4亿元），亏损4.27亿元。青眼发现，今年上半年也是资生堂5年来首次出现经营亏损。

5年来首现亏损，增速创新低

青眼梳理资生堂近5年上半年的财务数据发现，过去4年，资生堂实现了稳步增长，特别是2017年和2018年上半年，资生堂销售额增幅均超10%，营业利润也大幅增长创下73.9%和105.1%的高纪录。

不过，今年的这场疫情却打破了增长的美好局面，也让资生堂陷入水深火热之中。今年上半年，资生堂不仅销售额大幅下滑，倒退至5年前的水平，甚至首度出现经营亏损。资生堂在日本本土市场的销售额为98.9亿元，同比下滑31.9%，营业利润为3.4亿元，减少87.5%。

同时，资生堂在包括中国、美洲、欧洲等在内的全球市场也遭受了重创。其中中国市场上半年销售额为65.7 亿元，下滑了7.1%，是全球市场中下滑幅度最小的地区。而美洲、欧洲市场跌幅均超两位数，分别达42.1%和27.5%。

不过，在这两大市场，资生堂也有所收获。其中资生堂于去年收购的新兴护肤品牌Drunk Elephant醉象在电商渠道势头仍旧表现良好；而在欧洲，除了英国等个别国家，几乎所有地区的零售店也都重新开业，且电商销售增幅超过市场整体增长，旗下资生堂品牌护肤品销售情况颇佳。

此外，由于外国游客锐减，赴日“买买买”景象不再，资生堂在旅游零售渠道销售额下滑了19%至33.9亿元。不过，韩国免税店以及海南免税市场的复苏，以及茵芙莎、安热沙等品牌的销售增长，也让资生堂稍稍松了一口气。

而美发沙龙停业，消费者外出美发护理需求减少，资生堂专业美发业务销售额为 3.7亿元，同比也减少了22.1%。

全球8大美妆集团业绩缩水超300亿，中国、电商是希望

事实上，资生堂并非首个因疫情而陷入困局的美妆集团，青眼统计发现，全球8大美妆集团无一例外遭受了下滑，其中，奢侈品集团LVMH香水与美妆业务销售额同比下降29%，下滑最为严重。不仅如此，包括欧莱雅、资生堂等在内的6家企业美妆相关业务均录得双位数下滑，经青眼统计，这8家企业的美妆业务今年上半年共计缩水了超300亿元。

在黑色2020年，全球美妆消费低迷的大环境下，中国、电商成为其中一抹亮色，欧莱雅、爱茉莉太平洋等在中国或电商渠道均增长迅猛，资生堂亦是如此。尽管资生堂上半年在中国市场仍处于下滑态势，但却是所有市场中恢复最快的。疫情爆发之初，资生堂集团旗下资生堂、CPB等四大品牌曾创下55%的跌幅，一季度其在中国市场销售额也下滑了15.2%，但今年上半年整体仅下滑7.1%至65.7 亿元，这也意味着资生堂在第二季度扳回了一局。

另外值得一提的是，今年以来，资生堂先是悄然将旗下高端抗衰品牌悦薇Revital打入CS渠道，继续品牌的高端化策略，同时以直播、社群营销等数字化运营模型和全域服务理念帮助门店转型，提升坪效。在线上，资生堂的势头也十分猛烈，数据显示，资生堂集团旗下代表品牌资生堂、CPB等今年7月在淘系保持59%以上增长，远高于行业增速。

据了解，自2017年起，中国市场已经连续三年成为资生堂集团最大的海外市场。而从资生堂今年来一系列的动作来看，对于中国，资生堂显然还有更大的雄心。

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