鲜活饮品冲击IPO，“傍上”蜜雪冰城的新茶饮供应商有多赚钱？

来源：食研汇FTA（ID: FTA_21FOOD）

作者： Fiona

继德馨食品、田野股份之后，又一茶饮供应商，要冲击IPO。

这家企业，是前不久IPO的蜜雪冰城供应商----鲜活饮品，也是蜜雪冰城在招股书里提到的第五位供应商。

鲜活饮品对这次上市计划募资4.5亿，公司称是为了增加原料产能，要投入到天津、肇庆等地的基地项目，预计能增产6万吨。

前不久蜜雪冰城上市，随后其供应商也相继上市，新茶饮的钱，这么好赚吗？

鲜活果饮，从一家夫妻店起家。

一对60后台湾夫妇，黄国晃和林丽玲，1998年在昆山成立了鲜活饮品，面向的客户是茶饮公司，主要做的产品，就是茶饮产品不可缺少的原料，比如颗粒、果酱等，也涉及直饮等产品的研发。

颗粒，就是在喝奶茶时添加的小料，比如珍珠、果冻、椰果等。据《中国新茶饮供应链白皮书》显示，新茶饮口感颗粒类产品市场规模，在2021年已经达到45.3亿元，市场前景较为广阔。

在不久前蜜雪冰城公布的招股书里，蜜雪冰城称自己一年卖了近35万吨饮料、果酱等产品，作为其五大供应商，鲜活果饮也是赚麻了，2021年，鲜活饮品光是卖给蜜雪冰城的产品销售额，就达到1.65亿。

鲜活饮品的招股书显示，三年的收入就超过26亿元，最近几年的收入，每年在10亿元左右，也实现了盈利，2019年赚了1.29亿元，到了2021年，利润上升到了1.89亿元。

当然，给鲜活饮品提供生意的，不仅是蜜雪冰城，经过20多年的发展，鲜活饮品的客户范围早已遍布主流的茶饮品牌，比如CoCo都可、沪上阿姨、书亦烧仙草、瑞幸咖啡等，甚至盒马鲜生这样的零售企业，也是鲜活饮品的客户。

乘着新茶饮风口，鲜活饮品的品牌地位也逐年上升，从营收上看，目前在行业排名第二，仅次于第一的佳禾食品。

这些年，新茶饮市场越来越卷，新茶饮供应商市场，同样也不例外。

目前的新茶饮供应商市场，主要的玩家都是细分在某个领域，站稳脚跟后开始逐步扩张。

比如佳禾食品，专门提供植脂末，还有提供一次性环保纸袋的南王科技，提供饮品辅料的德馨食品、做原料果汁、鲜果的田野股份等等。

行业链任何一个细小的环节，对于企业来说，都是大有可为的机会。靠着给星巴克、奈雪提供服务，这些供应商企业赚得盆满钵满，甚至一些都已经上市。

连新茶饮品牌都直接用手投票，拿真金白银投资这些供应商，这也是他们的底气之一。比如奈雪向供应商田野股份投资了3800多万元，沪上阿姨也投资了322万元。奈雪的茶既是田野股份最大的客户，也是重要的股东。

然而这些供应商企业并不能高枕无忧。

一方面，更多新的初加工厂商，这两年也开始布局新茶饮行业，同样绕不开供应商的老几样：鲜果、颗粒、纸袋等。

另一方面，最近几年，新茶饮头部品牌，如奈雪、喜茶等，开始纷纷下场自己种植起了水果，布局供应链，行业上下游企业的互相渗透融入，这也让市场越来越卷。

为了在激烈竞争中胜出，各家企业不得不忍痛降价，甚至一些小供应商暂时赔钱也要求合作机会。这给整个行业引来一个恶性循环：茶饮品牌，永远会选择成本更低的那一个，一旦降价，就意味着很难停止，最后带动整个品类价格都下降，企业利润越来越薄。

这在具体产品价格也能体现，2021年，鲜活饮品的口感颗粒类产品销售价明显下滑，毛利率也是肉眼可见的下降。从2019年的36.8%，变成了2022年的24.5%。

这也造成了鲜活饮品整个营收下滑。2022年第一季度，鲜活饮品收入2亿，净利润为1537万元，也远不如去年。

摆在所有玩家面前的，除了疫情造成的阶段性停工、物流遇阻等问题，如何抵抗越来越卷的市场竞争，才是最棘手的难题。

即使发展到了足以IPO的规模，鲜活饮品依然存在不少问题。

首先是供应商都难以避免的客户依赖问题，鲜活饮品目前的五个大客户，蜜雪冰城、盒马等，就占了快一半的营收比例。

由于缺乏技术护城河，没有太强的不可替代性，很容易被客户抛弃，或者被竞品替代。比如鲜活饮品曾经与田野股份是合作关系，前几年在田野股份的采购每年就有1000多万，然而没过几年，田野股份就成了奈雪的茶、沪上阿姨的主要供应商，赤裸裸地挑战鲜活饮品的地位。

再加上喜茶和奈雪的茶也在发力上游供应链，甚至绕开第三方供应商，直接与茶园、果园谈合作，鲜活饮品们存在感越来越低，危机亦越来越重。

其次，作为产品的一部分，供应商的真正竞争力还在于创新能力，即使在护城河上如何让爆品竞争力持续保持，能够不断推出爆款产品，也是供应商们需要重视的问题关键。

比如鲜活饮品曾经推出的杨枝甘露、青提等爆款产品，由于口感颇佳，客户们很买账，但由于研发缺乏护城河，类似的元素极容易被其他供应商复制，鲜活饮品也只能泯然众人，而且最近几年，类似的爆款产品越来越少。

或许这也跟鲜活饮品减少研发投入脱不了干系。从2019到2022年，研发投入从1235万元骤降为326.14万元，不足两年前的1/3。

尤其是如今追求健康的消费趋势下，植脂末、糖精、珍珠颗粒等产品，被很多消费者排斥，这也意味着会对企业业务造成冲击，供应商们也要及时调整战略，迎合消费者的健康需求研发产品。

新茶饮风口的火爆曾让供应商们活的如日中天，但红利过去后，供应商们想的或许不该是急切上市融资，而是用心打磨产品。

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